पीई रेश्यो की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:
पीई रेश्यो = शेयर की कीमत / प्रति शेयर आय
उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के शेयर की कीमत ₹100 प्रति शेयर है और उसकी प्रति शेयर आय ₹10 है, तो उसका पीई रेश्यो 10 होगा। इसका मतलब है कि निवेशक कंपनी की प्रति शेयर आय के ₹10 के लिए ₹100 का भुगतान कर रहे हैं।
पीई रेश्यो का उपयोग कैसे करें
पीई रेश्यो का उपयोग दो उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है:
किसी कंपनी के शेयर का वैल्यूएशन करना:
पीई रेश्यो निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि किसी कंपनी के शेयर कितने महंगे या सस्ते हैं। एक उच्च पीई रेश्यो का मतलब है कि निवेशक प्रति शेयर आय के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं, जबकि एक निम्न पीई रेश्यो का मतलब है कि निवेशक प्रति शेयर आय के लिए कम भुगतान कर रहे हैं।
दो या दो से अधिक कंपनियों की तुलना करना:
पीई रेशो का उपयोग दो या दो से अधिक कंपनियों की तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है। एक उच्च पीई रेश्यो वाली कंपनी का मतलब है कि वह कंपनी दूसरी कंपनी की तुलना में अधिक महंगी है।
पीई रेश्यो की सीमाएं
पीई रेश्यो एक उपयोगी अनुपात है, लेकिन इसकी कुछ सीमाएं भी हैं।
पीई रेश्यो कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी नहीं कर सकता:
पीई रेश्यो केवल कंपनी के पिछले प्रदर्शन पर आधारित होता है। यह कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी नहीं कर सकता।
पीई रेश्यो को अन्य अनुपातों के साथ संयोजन में उपयोग करना चाहिए:
पीई रेश्यो को अकेले इस्तेमाल नहीं करना चाहिए। निवेशकों को कंपनी के अन्य अनुपातों, जैसे कि पीबी रेश्यो और डीई रेश्यो पर भी विचार करना चाहिए।
पीई रेश्यो कितना होना चाहिए
पीई रेश्यो का कोई एक सही मूल्य नहीं है। यह कंपनी के उद्योग, विकास क्षमता और जोखिम स्तर जैसे कारकों पर निर्भर करता है।
आम तौर पर, उच्च पीई रेश्यो वाली कंपनियों को विकास कंपनियों के रूप में माना जाता है। इन कंपनियों के पास उच्च विकास क्षमता है, लेकिन इनमें अधिक जोखिम भी है।
निम्न पीई रेश्यो वाली कंपनियों को मूल्य कंपनियों के रूप में माना जाता है। इन कंपनियों के पास अपेक्षाकृत कम विकास क्षमता है, लेकिन इनमें कम जोखिम भी है।
पीई रेश्यो के बारे में कुछ अतिरिक्त जानकारी
पीई रेश्यो को कभी-कभी अर्निंग्स मल्टीपल भी कहा जाता है।
पीई रेश्यो का उपयोग कंपनी के शेयरों के ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड होने का पता लगाने के लिए किया जा सकता है। यदि किसी कंपनी का पीई रेश्यो उसके उद्योग के औसत पीई रेश्यो से अधिक है, तो उस कंपनी के शेयर ओवरवैल्यूड हो सकते हैं। दूसरी ओर, यदि किसी कंपनी का पीई रेश्यो उसके उद्योग के औसत पीई रेश्यो से कम है, तो उस कंपनी के शेयर अंडरवैल्यूड हो सकते हैं।
हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि पीई रेश्यो अकेले किसी कंपनी के शेयरों के ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड होने का पता नहीं लगा सकता है। निवेशकों को कंपनी के अन्य अनुपातों, जैसे कि पीबी रेश्यो, डीई रेश्यो और आरओई पर भी विचार करना चाहिए।
पीई रेश्यो का उपयोग कंपनी के शेयरों के भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जा सकता है। हालांकि, यह कंपनी के शेयरों के वैल्यूएशन और अन्य कंपनियों के साथ तुलना करने में उपयोगी हो सकता है।
पीई रेश्यो का उपयोग कैसे करें - एक उदाहरण
मान लीजिए कि आप दो कंपनियों, कंपनी ए और कंपनी बी पर विचार कर रहे हैं। कंपनी ए का पीई रेश्यो 20 है और कंपनी बी का पीई रेश्यो 15 है। इसका मतलब है कि कंपनी ए के शेयरों के लिए निवेशक कंपनी बी के शेयरों की तुलना में प्रति शेयर आय के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं।
हालांकि, यह जरूरी नहीं है कि कंपनी ए के शेयरों से कंपनी बी के शेयरों की तुलना में कम रिटर्न मिले। कंपनी ए के पास कंपनी बी की तुलना में उच्च विकास क्षमता हो सकती है।
इसलिए, पीई रेश्यो का उपयोग करते समय, निवेशकों को कंपनी के उद्योग, विकास क्षमता और जोखिम स्तर जैसे कारकों पर भी विचार करना चाहिए।
निष्कर्ष
पीई रेश्यो एक उपयोगी अनुपात है जो निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि किसी कंपनी के शेयर कितने महंगे या सस्ते हैं। हालांकि, पीई रेश्यो की अपनी सीमाएं हैं और इसे अकेले इस्तेमाल नहीं करना चाहिए। निवेशकों को कंपनी के अन्य अनुपातों पर भी विचार करना चाहिए और अपने जोखिम की क्षमता को समझना चाहिए।
